Наиболее перспективными с точки зрения доходности и наиболее распространенными во всем мире считаются операции с акциями и облигациями. Владение этими ценными бумагами и спекулятивные операции с ними – это возможность значительно преумножить свое состояние или иметь стабильный пассивный доход, не требующий затрат времени и труда.
Акции и облигации – это ценные бумаги, отличающиеся по некоторым параметрам, таким как:
- инициатор выпуска,
- условия получения дохода и прочих преимуществ, связанных с их владением
- Возможности покупки, продажи или выкупа
Основное различие между ними в их экономической природе. Акции – это, прежде всего, доля в общем капитале выпустившего их предприятия. В связи с этим уровень получаемого по ним дохода зависит от успешной работы самого акционерного общества. В случае отсутствия прибыли у предприятия владельцы акций также не получают дохода. Облигации – это форма оформления временной ссуды предприятию или государству. Выплата дохода по облигациям гарантируется в любом случае, независимо от доходов той организации, в чью пользу они выпущены.
По прочим признакам различные виды акций и облигаций перекликаются друг с другом. Наиболее приближены к облигациям привилегированные акции, по которым доход также выплачивается в обязательном и первоочередном порядке. Кроме получения прибыли акции также дают право их владельцу на участие в контроле и управлении предприятием, а привилегированные акции и облигации таких преимуществ своим владельцам не предоставляют.
Право владения акциями подтверждается акционерным сертификатом, в котором указываются полные данные об акциях, их количество, номинал, тип, а также сведения об эмитенте и держателе.
Владение облигациями оформляется путем заключения договора между инвестором и эмитентом. В этом договоре обязательно оговариваются условия возврата вложенных средств, выплаты процентов или условия выкупа облигаций. Вкладчику выдается облигационный сертификат с указанием номинала облигации, ставки процента по ней, наименования эмитента и платежного агента. Имя получателя указывается, если облигации имеют именной характер, в прочих случаях они выписываются на предъявителя и напоминают вексель, обязательный к уплате при его предъявлении. Выпущенные на рынок акции регулярно анализируются и публикуется их рейтинг, в зависимости от которого формируется их рыночная цена.
Операции с акциями и облигациями
Особенность таких ценных бумаг как акции, состоит в том, что для них характерно одновременное существование трех уровней цен, которые могут значительно отличаться друг от друга. Прежде всего существует номинальная цена, которая обязательно указывается в документах на покупку и продажу и зачастую напечатана на самих акциях. Эта цена отражает стоимость акций только в момент их выпуска, а в дальнейшем является только статистической цифрой. Вторая цена акций – балансовая. Ее можно увидеть в бухгалтерских документах предприятий, и рассчитывается она как отношение количества выпущенных акций к стоимости имущества. Такая стоимость вычисляется для налоговой и бухгалтерской отчетности и расчета баланса. Фактическую стоимость акций для покупателя определяет их рыночная стоимость, в которой одновременно отражается номинальная и балансовая стоимость, а также популярность акций, их перспективность, прибыльность и ликвидность. Именно на изменении рыночной цены акции строится вся деятельность бирж, занимающихся продажей и покупкой этих ценных бумаг.
Все операции, проводимые с акциями можно разделить на несколько основных направлений, отличающихся по своим целям и способам получения дохода:
- Инвестиционная деятельность в избранные предприятия как средство участия в капитале.
- Покупка акций с целью контроля над собственностью предприятий. Владение контрольным пакетом акций позволяет активно участвовать в деятельности предприятия, участвовать в управлении, определять его политику в финансовой и экономической сферах.
- Спекулятивная деятельность, т.е. покупка и продажа с целью получения дохода на разнице в рыночных ценах.
- Участие акций в формировании инвестиционного портфеля, как источника получения постоянных доходов.
Покупка и продажа акций осуществляется как непосредственно в месте их выпуска, так и третьих лиц. Самостоятельно акции продают акционерные общества закрытого типа, которые распространяют акции только среди своих участников. Все остальные случаи покупки-продажи подлежат регистрации на фондовых биржах или через банки.
В отличие от теоретической классификации акций на практике существуют их деление в зависимости от перспективности.
Первую группу составляю так называемые «голубые фишки», которые выпускаются наиболее стабильными, прибыльными компаниями, регулярно выплачивающими дивиденды, имеющими устойчивые темпы роста и надежное место на рынке, чаще всего это акции компаний- монополистов.
Ко второй группе относятся оборонительные акции. Это также акции устойчивых компаний, со стабильной прибылью и регулярной выплатой дивидендов.
Третья группа – доходные акции выпускается предприятиями, которые приносят регулярные и высокие дивиденды. Такие акции редко используются в спекулятивных целях, так имеют стабильные цены. Их выгоднее использовать ради получения дивидендов.
Все эти наиболее привлекательные группы акций в основном относятся к устойчивым отраслям, связанным с производством товаров, пользующихся спросом, независимо от уровня инфляции и политической или экономической ситуации.
Менее перспективны акции предприятий, производящих средства производства или предметы длительного пользования, так как их уровень продаж и соответственно прибыльности периодически снижается под влиянием ухудшения общей экономической ситуации.
Операции с акциями могут осуществляться как по активному, так и по пассивному сценарию. Пассивная стратегия заключается в приобретении акций и удержании их в течении длительного времени. При использовании такой стратегии отбираются надежные акции с перспективами дальнейшего роста их стоимости. Пассивный держатель акций не участвует в спекулятивных операциях, в течение ряда лет ожидая их значительного повышения. Такая стратегия замораживает средства, но в случае удачи может привести к получению огромной прибыли, а в противном случае к полной потере вложенных средств. Все зависит от правильности выбора объекта для вложения.
При активной стратегии инвестиционный портфель постоянно корректируется, акции продаются и покупаются в зависимости от ситуации на рынке. В данной ситуации как доходность, так и потери при операциях находятся под постоянным контролем, поэтому ограничены как в положительную, так и в отрицательную сторону.
Доходность акций и облигаций
Основной показатель от операций с акциями – это их доходность. Эта величина складывается из двух показателей, хотя в ряде случаев присутствует только один из них. Показатели доходности формируются за счет:
- Спекулятивного дохода от разницы в курсах на момент покупки и дату продажи акций
- Суммы полученных в период владения акциями дивидендов
Но фактическую доходность рассчитывает не просто как сумму полученного дохода. Обязательно для расчета учитывается ее стоимость, т.е. берется отношение прибыли, приходящейся на акцию к ее рыночной стоимости. Например, если акция стоимостью 1000 рублей принесет доход 100 рублей, то доходность составляет 0,1, а акция стоимостью 100 рублей принесет доход 20 рублей, то доходность составит 0,2.. Т.е. доходность во втором случае выше, несмотря на то, что сумма полученной прибыли меньше. Такой показатель используется как в случае продажи акций, так и в ходе получения дивидендов.
На доходность акций влияют несколько факторов, в том числе, темпы повышения их стоимости, размеры и регулярность выплачиваемых дивидендов, уровень инфляции и связанный с этим показатель банковских процентов, а также правила налогообложения и существующие ставки налогов на прибыль.
Доходность акций может рассчитываться как на момент окончания операций с ними (покупка- продажа), так и во временных рамках, например, за год или квартал, если речь идет о дивидендах или многократных операциях купли и продажи.
Доходность акций может колебаться от отрицательной до положительной или составлять нулевой результат.
От этого показателя зависит не только полученный доход в ходе осуществленных операций. Они оказывают многогранное влияние и на будущие сделки. С одной стороны высокая доходность акций повышает спрос на них и увеличивает их рыночную стоимость, с другой стороны одновременно уменьшается количество предложений на продажу, так все предпочитают покупать. В то же время снижение доходности акций не только ведет к уменьшению получаемых доходов, но и к полному падению популярности этих ценных бумаг. При низком уровне доходности акций преимуществом на рынке начинают пользоваться облигации, которые изначально имеют стабильно невысокую доходность, но высокий уровень защищенности от потерь.
Постоянный контроль и анализ уровня доходности акций позволяет прогнозировать дальнейшее поведение рынка и перспективы инвестиционной деятельности в ближайший период. Сравниваются по показателям доходности не только акции и облигации, но и акции различных обществ, а также дорогие и дешевые акции.
Обзор российского рынка акций
Фондовый рынок никогда не знает тишины, тут постоянно происходят изменения и не всегда они положительны. В последние месяцы он испытывает значительные трудности и постоянное снижение курсов наиболее популярных акций, в результате за август общая стоимость акций на российском рынке уменьшилась на 33,7 млрд $. Самые популярные акции нефтегазового сектора, такие как «Лукойл», «Роснефть» и «Газпром» уступают свое место по уровню капитализации акциям других популярных обществ, например, металлическим «Норильский никель» и «Мечел», торговому X5, Сбербанку и Ростелекому. В августе начались операции по торгам таких крупных фирм, как ТГК-7, "СУЭК-Кузбасс", группу "Илим" и "СУЭК-Красноярск". Всего 25 фирм на сумму 6,2 млрд $.
Начало сентября также отметило продолжающееся снижение курсов акций "Газпрома", "Роснефти", ЛУКОЙЛа, "Сургутнефтегаза", "Транснефти". Меньше всех страдает "Татнефть"
Среди коммуникационных предприятий отмечается снижение курса Ростелекома и некоторый рост МТС.
Также в различных направлениях движутся курсы предприятий, связанных с металлом. Акции "Северстали", ГМК, ММК, НЛМК испытывают некоторое падение, а бумаги "Полюс золота" и ТМК находятся на подъеме.
Активно продаются бумаги энергетического сектора экономики, особенно "Интер РАО ЕЭС", ФСК ЕЭС, Холдинг МРСК, "РусГидро", "Иркутскэнерго"
Среди банковских акций снижается стоимость у Сбербанка и ВТБ.
Таким образом, в последние месяцы российский фондовый рынок потерял передовые позиции по динамике роста стоимости.
Минимальные суммы вложений
На современном этапе практически исчезли с рынка неорганизованные, индивидуальные покупатели ценных бумаг. Более надежным способом стало участие в паевых инвестиционных фондах, которые объединяют деньги своих пайщиков для участия в инвестиционной деятельности с целью получения прибыли на вложенные деньги и распределения ее между участниками в соответствии с суммой вложения. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) делятся на фонды акций, облигаций, смешанных инвестиций, ипотечные фонды, фонды недвижимости и другие категории.
Основным достоинством таких ПИФов можно считать тот факт, что они делают инвестиционную деятельность доступной для широкого контингента участников. Поскольку акции наиболее популярных обществ продаются только пакетами, имеющими значительную стоимость, их покупка недоступна рядовому гражданину, а участие в фонде делает эту операцию возможной. Участие в инвестиционном фонде также имеет свои ограничения по сумме взноса, различные ПИФы заявляют минимальный взнос при вступлении от 1 тысячи рублей до 10 и 15 млн рублей (Малый бизнес Москвы и Страховые инвестиции). У большинства из них первый взнос находится на вполне доступном уровне.
Помимо этого преимущества ПИФы позволяют уменьшить инвестиционные риски вкладчиков за счет профессиональной подготовки сотрудников, занимающихся инвестированием и распределением средств между вложениями с различным уровнем риска. Строгий контроль со стороны государства и законодательные условия, по которым средства пайщиков находятся на специальном депозитарии и не доступны для снятия сотрудниками или руководством ПИФа позволяют не бояться злоупотреблений с денежными вложениями. К недостаткам ПИФов относятся наличие накладных расходов на содержание аппарата, которое составляет 0,5 до 3 % от суммы взноса и оформляется в виде вознаграждения или системы скидок и надбавок. Эти расходы в некоторой мере компенсируются за счет отсутствия обложения налогом на прибыль.
Плюсы и минусы вложения в акции
Как и любые инвестиции, операции с акциями и облигациями имеют свои преимущества и собственные риски.
От других видов инвестиций ценные бумаги отличаются значительными возможностями, так как являются наиболее нестабильным вложением, меняющим свою цену, чаще, чем другие. Стоимость акций может падать и расти ежедневно, принося своим владельцам дополнительный доход или незапланированные потери.
Перспективы возможной прибыли при инвестировании в акции выше, чем при операциях с валютой или банковскими депозитами, так как цена акций может вырастать в десятки раз. Однако они могут и полностью обесцениваться, так как не защищены никакими государственными гарантиями, в отличие от тех же депозитов.
Самостоятельные операции с ценными бумагами требуют хорошей экономической и финансовой подготовки, умения анализировать сложившуюся рыночную ситуации и на основе этого анализа строить правильные прогнозы дальнейшего развития событий. Снизить риск в этом отношении помогают ПИФы или доверительное управление инвестиционным портфелем.
Начиная инвестиционные операции в этом направлении, не стоит рассчитывать на быстрые результаты. Значительные изменения в стоимости ценных бумаг происходят не быстро, этот период обычно занимает не менее года. Также долго приходится ожидать и дивидендов, которые выплачиваются поквартально либо по итогам года.
К преимуществам этого вида дохода можно отнести его фактическую пассивность. Нет необходимости в постоянном приложении усилий, особенно если речь идет о пассивной стратегии.
Большую роль в успешности действий с ценными бумагами играет психологический склад их владельца. В этом деле важную роль играет хладнокровие, умение держать себя в руках, не впадать в панику и не совершать необоснованных поступков.
Только разумный и трезвый подход, умение взвешивать ситуацию и выжидать наиболее выгодного случая позволяет получать максимальный доход от операций с ценными бумагами.